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美元日益走强而中国缘何持续减持美债物流

发布时间:2019-11-29 16:24:28 阅读: 来源:箱体厂家

美元日益走强而中国缘何持续减持美债

原标题:美元日益走强而中国缘何持续减持美债

新华网北京3月18日电(记者 刘斐 王建华)根据最新公布的数据,中国在美元日益走强形势下罕见地连续5个月减持美国国债,而今后续呈减势将是大概率事件。金融分析人士认为,这很可能意味着中国决心大幅拓宽其庞大外汇储备的运用方式和途径。

这些人士说,与前些年相比,中国对购买外国政府和机构债券以帮助外汇储备保值增值的兴趣正在减弱,中国外汇储备的运用正在呈现新的方向。

美国财政部16日公布数据称,其最大债权国中国1月减持52亿美元美国国债,这是中国连续第5个月减持美国国债,减持总额逾300亿美元。

中国连续减持美债的背景是美元持续走强。受美联储退出QE以及加息预期提振,衡量美元对六种主要货币的美元指数上周涨至12年来最高水平的100.290。

另外,欧洲央行上周开始实施总额1.1万亿欧元的量化宽松,预计在持续压低欧元的同时也会强化美元的升势。

对外经贸大学金融学院教授丁志杰表示,随着美联储加息预期升温,美债利率可能走升、美债价格可能下行,从而影响投资美债的收益率,导致美债投资者资本利得损失。

数据显示,17日的美国10年期和30年期国债收益率分别触及日低2.038%和2.61%,为逾两周来最低。

中国持续减持美债的直接动因是对美债未来收益预期走低的考量,而从中长期来看,拓宽和优化外汇储备的运用方式和途径则是中国减持的深层原因。

中国外汇投资研究院院长谭雅玲表示,尽管美元日益走强,但短期价格不代表长期资产配置价值,美元与美债无法直接挂钩,然而,美债的持有与否却与外汇储备的配置及运用紧密相关。

用外汇储备购买美国国债实际上是一种储蓄行为,而随着企业与资本大量“走出去”,中国对外援助与直接投资规模快速增加,这意味着中国正以多元化方式“盘活”外汇储备。

截至2014年底,中国外汇储备余额达3.84万亿美元,连续两个季度出现回落。

专家指出,中国外汇储备组合是不同外汇资产的选择,而从欧元与日元因本地区量化宽松的变化来看,可供中国选择的外汇资产并不多。作为外汇储备的重要组成部分,中国所持美元和美债均现减势的原因更多在于中国对外汇储备运用政策的变化。

中国国务院总理李克强去年12月24日主持召开国务院常务会议时表示,推进外汇储备多元化运用,发挥政策性银行等金融机构作用,吸收社会资本参与,采取债权、基金等形式,为“走出去”企业提供长期外汇资金支持。

“拓宽外汇储备运用渠道”更是写入今年中国政府工作报告中的“加快实施走出去战略”部分。

丁志杰表示,未来一段时期,中国外汇储备规模将大体维持稳定甚或有所下降,为了满足外汇储备运用渠道拓宽要求,中国将呈资本净流出态势,以满足扩大的市场需求。

中国2014年实际对外投资规模超过利用外资规模,已成为资本净输出国。数据显示,以美元计,2014年中国累计实现非金融类对外直接投资1028.9亿美元,同比增长14.1%。

中国商务部新闻发言人沈丹阳表示,与吸引外资相比,预计今后几年中国对外投资的增速可能要更快一些。

随着亚投行的成立、“丝路基金”的设立、“一带一路”战略的稳步实施,中国政府和企业层面都有大量运用外汇储备的需要,优化配置包括美债在内的外汇储备结构,盘活释放出来的外汇资金,对中国及相关国家意义重大。

丁志杰说,中国外汇储备的运用量将大幅增加,而提高外汇储备运用率并不会影响中国国际收支平衡,因为贸易顺差带来的外汇流入将会填补流出量。

中国外汇管理局上月初数据显示,按美元计价,2014年中国国际收支经常项目顺差2138亿美元,资本和金融项目逆差960亿美元。

其中,跨境资金流出主要反映了外汇资产由央行集中持有转向市场主体分散持有,以及境内企业回补美元空头的财务调整,符合债务去杠杆的调控方向。

有分析人士指出,巨额美债捆绑大量外汇储备,实际上是一种较低效率的资本运用方式和途径,同时,这也不利于中国自身汇率稳定及货币政策环境平稳。

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