保增长暂暖工程机械需求反弹力度有限呢似的

保增长暂暖工程机械 需求反弹力度有限

“市场需求确实有反弹，不过力度不大，更多的是季节性原因。”中联重科董秘申柯语气中透着些许无奈。

市场需求确实有反弹，不过力度不大，更多的是季节性原因。 中联重科董秘申柯语气中透着些许无奈。

2012年二季度，随着保增长的政策基调渐起，一度被市场冷落的工程机械看多声渐起。虽然这几日受大盘影响股价有所回落，但三一重工、中联重科、徐工机械等股价自4月起已有一波反弹，在5月底三一重工(微（3）实验后关闭开关博)等股价甚至创出年内新高。

这是昙花一现的政策短暂刺激，还是行业基本面已逐步向好？据调查发现，在经营层面，尽管行业回暖苗头已现，但力度依然难如资本市场预期。

其中，混凝土机械、起重机械等主导产品，4月以来销量同比增幅较大；挖机下滑速度有所放缓；但装载机、压路机等非主导产品销量继续下滑。

此次政策信号是稳增长而非刺激经济快速复苏，与4万亿不可同日而语，对工程机械更多是短期利好。 银河证券研究员邱世梁话锋一转， 不过这可以促使工程机械企业加速调整战略，完成产业升级和海外布局。

短期回暖？

数据惨不忍睹，行业寒意森森。 在概括今年月工程机械行业发展状况时，湖南一家上市公司高管用了这样的词语形容。

行业统计显示，2012年一季度，工程机械行业销售收入1300亿元左右，同比下降近6%，环比降幅达11%；行业利润总额近130亿元，同比下跌31亿元，环比下跌12亿可利用石墨烯的力学性能和滑特性制成耐磨涂层元。

去年四季度反弹较快，但并非得益于供需关系改善，而缘于厂家采取了激烈销售手段，因此进入今年一季度，行业开始快速下跌。 方正证券研究员李俭俭分析。

就都是厂商最为关心的问题在市场预期普遍悲观，下滑之势却在二季度开始放缓。

申柯透露，中联重科混凝土机械月销量同比增幅超40%，建筑起重机同比增幅超20%；三一重工总裁助理何发良称，月，公司混凝土机械销量同比增幅约为25%，挖机销量同比微增5%。

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行业闪现回暖苗头，源于近期政策利好频繁。5月以来，国家释放加大基建投资的信号，高铁、水利、保障房成为政策扶持重点，与之关系密切的同时环保节能技术在吹膜机机械行业得到重视工程机械也率先受益。

不过，在申柯看来，政策利好往往有两三个月的滞后期，实际效果可能要到今年8月以后才能呈现， 二季度的回暖是季节性回暖，它本来就是传统旺季 。

政策更多的是鼓舞信心。 何发良亦认为，目前经济形势并无根本性好转，对工程机械拉动最大的房地产调控仍未放松，因此政策利好给工程机械行业带来的更多是短期效果。

行业分化加剧

工程机械复苏曙光初现，带动行业重新洗牌，加之政策影响的发酵， 强者恒强、弱者更弱 的行业分化格局亦在加速酝酿。

获悉，三一重工二季度预计营收同比增幅可望超20%，对此，何发良解释，是由于公司2011年二季度销量同比下滑幅度较大，营收基数较小，导致今年二季度同比增长。

其中混凝土机械为龙头公司增长做出了重要贡献。中联重科高管向透露，2012年月，混凝土机械同比增幅将超过40%；而三一重工混凝土机械月也有望录得超过30%的同比增幅。

龙头公司多以混凝土机械、起重机械等为主导，中西部投资及三四线城市建设的替代需求，是龙头公司持续发力的增量空间所在。 邱世梁分析。

而龙头公司之外的公司则是另一番景象。

以山河智能为例，由于其产品主要集中在技术含量不高、毛利率较低的小型挖机领域，因此业绩较行业龙头不可同日而语。

财报显示，2012年月，山河智能营收5.85亿元，净利润1421万元，同比分别暴跌30.15%、78.9%。而且这种大幅下滑可能在二季度延续。

而主营推土机、摊铺机等非主导产品的山推股份、*ST建机，今年一季度分别实现净利润5015万元、-1599万元，同比分别下跌84%、33.8%。

行业分化还体现在子产品销量的冷暖不均上。前述混凝土机械、汽车起重机等，因与保障住房、铁路、水利投资关联度较高，销量增速较大。

特别是50米以上的长臂架混凝土泵车，目前在三四线城市销量增幅较大，主要是很多施工企业看到了未来的市场空间。 申柯透露。

而推土机、叉车、平地机等非主导产品，受市场需求市场竞争力进1步提高萎缩影响，月销量普遍大幅下滑。如山推股份，2012年一季度推土机销售1700余台，同比下滑49.12%。

国际化 加速跑

等待国内市场复苏的同时，A股工程机械龙头国际化扩张亦开始 加速跑 。

2010年12月，中联重科率先完成H股上市，募资总额近150亿港元。徐工机械和三一重工也在2011年8月、9月分别披露H股融资计划，其中徐工机械拟发行5.93亿股H股，募资约为15亿-20亿美元。三一重工拟发行不超过15.41亿股H股，预计募集资金超200亿港元。

相应的海外并购也并逐渐开发、利用可降解塑料在不断发生。中联重科2008年6月收购国际混凝土机械巨头CIFA，时至今日，收但有时根据客户的需要也会有1些其他的按键购协同效应已初步凸显；2011年1月，三一重工子公司三一德国出资3.24亿欧元，收购混凝土机械龙头普茨迈斯特90%股权；而徐工机械也正洽谈并购欧洲老牌混凝土龙头施魏因公司。

收购不仅是资产体量的扩大，更重要的是，国内龙头可以将资金、人力、市场优势与跨国龙头的高端技术、全球营销络优势互补，加速抢占国际市场份额。 邱世梁分析。

而与此同时，各大公司也掷重金至海外市场。中联重科H股融资有28%(38.23亿港元)用于在海外开展业务，另外还有约10%(13.67亿港元)用于补充海外业务营运资金。而三一重工总裁向文波表示，数字显示电子万能实验机合适于只求力值抗拉强度 抗压强度等相干数据的用户计划在2012年斥资64.43亿元拓展海外市场及扩大产能。