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水泥行业研判区域市场挖掘投资机会-【新闻】

发布时间:2021-05-24 11:03:54 阅读: 来源:箱体厂家

水泥行业:研判区域市场 挖掘投资机会

投资拉动水泥行业需求显著增加。固定资产投资高增长决定了09年水泥需求总量的增长。随着城镇化发展、基建投资高增长、房地产市场回暖等积极因素影响,我们预计全年水泥需求增长将稳定在7%-10%的水平。

新增将产能较小,水泥价格继续看涨。我们预计09年,投产新型干法生产线120条,新增生产能力1.4亿吨;20多条新型干法生产线的关闭将减少产能1000万吨,年末新型干法熟料生产能力9.4亿吨。我们认为,随着煤炭价格的上涨以及环保成本的提高将使水泥价格维持高位。

区域市场整合加速,集中度将近一步提高。今年以来,行业整合的步伐逐步加快。我们认为,一方面,行业集中度提高将带来规模效益的增加;另一方面,市场整合在提高行业集中度的同时将给行业带来更多的整合效益。

投资建议:投资加速带动需求增加,整合加速带动大企业话语权增大都是我们看好行业发展的重要因素,我们给予行业“维持推荐”的投资评级。

从区域市场景气水平和企业盈利能力两方面入手,我们推荐具有高成长性和市场整合能力的区域龙头水泥企业,给予重点公司2009年20倍的市盈率、10倍的EV/EBITDA的估值水平,建议重点关注海螺水泥、华新水泥、冀东水泥、天山股份、祁连山。(中国水泥网 转载请注明出处)

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